ブラックボックスを避けろ！

トレードでは、計算だけで片づかない問題があります。「机上の計算と現実のギャップを知る」ことが重要です。マーケット･スクランブル3月7日の放送は、「こうして儲けろ！　中源線トレードのツボ」というタイトルで、中源線の利用方法を取り上げながらも、トレード全般の注意点を挙げてお送りしました。
そのフォローアップ（２）です。

映像は、「過去の放送」でご覧ください。
（第80回　こうして儲けろ！　中源線トレードのツボ）

私は、トレードの「落とし穴」をたくさん知っています。
相場の業界にいるので、自らもトレードに携わるかたわら、投資家と接する機会が豊富にあるからです。

知っていても、ついはまってしまう……それが「落とし穴」なのです。
したがって、エラそうに語っている私も、トレードを始めたばかりの人も、同じように気をつけなければならない、この先もずっと注意し続けなければならないことです。

「落とし穴」の最たるもののひとつが、つい結果だけを見てしまうことです。
儲かった、損した、次はプラスになるのか……切実な問題です。重要です。とはいえ相場のことですから、偶然の要素が多分にあります。1回ごとの結果ではなく、将来的にも継続することを考え、その手法における判断基準そのものを観察するよう強く意識しなければならないのです。

トレードには損益という生々しい現実がありますが、実は行動を起こすのがカンタンなのです。株式市場は公設の金融マーケットですから、誰でも参加することができます。でも、カンタンすぎる部分もあるのです。資金さえあれば、体力も特別な知識も問われず、すぐにポジションを取ることができるのです。

強烈な結果が待っているのに参加がカンタン──この構造によって、売り買いのプロセスという大切な部分に目が向かないケースが考えられます。他人の予測、雑誌などのオススメ銘柄、なんとなく思いついたポジションの取り方、値動きが話題になって参加したいと感じた銘柄、等々、「なぜ買うのか」「なぜカラ売りするのか」をすっ飛ばした状態で「儲かる」「損する」の結果だけに集中してしまうことが多いのです。

「守破離」（しゅはり）という言葉があります。
日本古来の、武道や茶道で使われている言葉です。
どの分野でも、師匠からの教えを守りながら技術を習得して自立していきます。この道筋における、師弟関係のあり方や技術習得の過程を表現しているそうです。

すなわち、「守」は師匠の教えを忠実に守ること、「破」は徐々に独自の路線を歩み始めること、そして「離」は自立する、つまり師匠の教えをもとに完全に自分のスタイルを確立して自立することです。

ところが、私たちの日常では「守」がないがしろにされがちです。「守」にかける時間が短すぎるケースが多いのです。オトナだから知識や経験があるのですが、それを忘れて師匠の教えを忠実に守ってみる、自分を「型」にはめてみる、その道が何を説こうとしているかを見極める──そういう姿勢をもっと大切にするべきです。

例えば、既成のトレードシステムを購入して実際にトレードする──。中途半端な知識や経験で自前のシステム構築に臨むより、ずっと現実的な選択です。しかし、私がいつも主張しているように、「中身のわからないシステム」なんて使ってはいけません！　目指すのは「破」であり「離」なのに、肝心の「守」を実行することができないからです。

完全なブラックボックスで、なぜ買いなのか、なぜ売りなのか、なぜ損切りなのか、なぜ損切りしないのか……こういったことが見えない状態では、単に資金が増減するだけで、経験にもならなければ技術を身につけることにもつながりません。

いや、ただ結果に一喜一憂する経験が生まれてしまい、常に他人の情報に頼る技術が身につくことになるのでしょう。

林投資研究所では、「相場技術の習得」に強くこだわって情報発信を行っています。
トレードシステムの一種である中源線建玉法はロジックを完全にオープンにしていますし、現実の使い方など深い部分についても、セミナーや学習DVDで説明しています。
正しい「守」を提供し、利用者が「破」、そして「離」に向かう“正しい”道を整えていると自負しています。

中源線建玉法に関する情報として、まずはルールを覚えること、同時にルールの意味をガッツリと理解することです。これに関しては、セミナーの定期開催と無料相談で完全にカバーしています。さらに、セミナーを忠実に再現するために撮り下ろした学習DVDもあります。

また、実践において中源線をより深く考えるために、未来指向の「中源線シグナル配信」をスタートさせました。ロジックを公開することでブラックボックス的な使い方を排除し、中源線の特徴やトレードのあり方などを考えてもらえる環境をつくりたかったのです。

さて、中源線シグナル配信のページを軽くご紹介しましょう。

これが、「中源線シグナル配信」のトップページです。
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中源線シグナル配信のトップページには、日経平均およびTOPIXの中源線チャートと、それぞれ中源線による陰陽転換と3分割の売買を参考として示しています。

その下のグレーの部分は、各市場の個別銘柄についての中源線シグナルを集計したものです。ここを見ると、株価指数そのものを見るよりもマーケット全体の傾向がわかります。

では、その集計値の部分を詳しく説明しましょう。

中源線シグナル配信では、現在で約3,500ある上場全銘柄を毎日、計算しています。
また、東証一部に限定して、（１）パフォーマンスが良好、（２）パフォーマンスが安定している（年によるデコボコが少ない）など、実用性が高いと判断した銘柄を「ユニバース」として選定しています。2016年3月現在、99銘柄あります。

これは、東証一部のページを開いたところです。
このように、当日大引での中源線の判断を全銘柄について掲載していますが、上の図は「本日陽転した銘柄」に絞った画面です。。
「銘柄コード」「銘柄名」「本日の大引値」に加え、「現在の陰陽」「本日のシグナル」「翌日寄付での売買アクション」「アクション後の中源線ポジション」と、すべての情報がまとまっています。

また、ユニバースの場合は、各銘柄の中源線チャートもあります。
チャートをクリックすると、別ウインドウが開き、大きなサイズで見ることができる構造です。

下の図が、ユニバースの画面です。
これは、「本日シグナルがあった銘柄」に絞り込んだ表示です。
すべての市場で、全銘柄を表示するほかに各種の絞り込みが可能なのです。

さて、次回のフォローアップ（３）では、私が実際に売買している銘柄の中源線チャートを示し、直近の売買について具体的な損益状況を説明します。番組では見づらかったかもしれない損益表を、あらためて掲載します。
お楽しみに！

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トレードの自己コントロールって
どこまで可能なの？

トレードでは、計算だけでは片づかない問題があります。「机上の計算と現実のギャップを知る」ことが重要です。マーケット･スクランブル3月7日の放送は、「こうして儲けろ！　中源線トレードのツボ」というタイトルで、中源線の利用方法を取り上げながらも、トレード全般の注意点を挙げてお送りしました。
そのフォローアップ（１）です。

映像は、「過去の放送」でご覧ください。
（第80回　こうして儲けろ！　中源線トレードのツボ）

まずは、この図をご覧ください。
株価の推移について、「下落→底打ち→上昇→天井→下落」というサイクルと、買い戦略で臨む投資家心理を重ねてみたものです。

下げ相場では不安を感じます。「もう下げなくていい！」といいながら、手持ちポジションを切れないままでいることが多いでしょう。
ちなみに、仮にカラ売りしていれば、下げることで利益が増加しますが、参加者が離散していく下げ相場は誰にとっても暗いイメージです。

下げ止まっても、不安は残ります。「もう下げない」と感じながらも、将来のことなど見通せないために、「ここで買わなくちゃ」と思いつつも疑心暗鬼が残るのです。

さて上げ始めると、「やっぱり」などといいながら関心は高まります。でも、まだ買っていません。あるいは、本格的には買えていない状態だったりします。

確信が生まれて買いポジションを取り、そのポジションの感触から自信を持つのは、得てして株価が伸びきった天井圏だったりするのです。
今までも上げてきた、みんなが買いだと言っている、上げ相場を説明する情報もたくさんある……こうなってはじめて、安心感が生まれるのが人間の心理なのです。

ところが、期待したのもつかの間、相場は下げ始めます。不安になり、混乱しているうちにドンドン下げていきます。そして、「あんな高いところで買わなければ……」と落胆するハメになります。

よくあることですが、これを真逆にしたいと考えます。
でも、そんなことができるのでしょうか？
私は、イバラの道だと思うのです。

マーケットに参加しているのは皆、常識ある社会人なのに、図で示したようなことになっているのですから、自分だけが“お利口さん”になろうなんて、おこがましいと考えたほうがよさそうだからです。

もし自分をビシッと律することができたら、儲けを夢見ながらも損を怖がるのではなく、常に合理的かつ冷静な判断と行動を取れたら──満足いくレベルになったとしたら、すでにカネに対する興味を失っているのではないでしょうか（笑）。

冗談はさておき、図に示した心理を真逆にすることなど、やはり至難の業です。
少しだけ時間をずらし、結果が出るようにすることは可能だと思いますが。

そこで、事前に判断基準と行動指針を決めておくという方法を考えてみましょう。
タイミングを理想に近づけるため、システマティックにトレードするのです。

ビシッとルール化した行動を、「機械的売買＝システムトレード」といいます。

中源線も、休みなく連続して売買する「規定」があるので、一種のトレードシステムです。こんな場面ではこう判断したい、こんな動きに対してはポジションをこう操作したい……それらを数式にまとめ、完全な機械的売買法に仕上げてあるのです。

中源線を使って実際に売買を繰り返すと、先生に手取り足取り教わっているような、頼もしいパートナーがいるような、そんな気持ちでポジションを増減させることができます。平均的に機能するように定めたルールですからダマシになることもあるのですが、総じて「納得できる」答えが出るので、“一定した”売り買いを続けて“型”を持つことになります。

もちろん、そのまま「トレードのツール」として使い続けることができます。

自分の感覚で売買する、つまり裁量トレードを行う場合との差は、外からの情報が常にあるということです。この観点で、ありがちな誤りというものを考えてみましょう。

1. ポジションを取る理由が不明
   トレードシステムを持っているがロジック（ルール）がわからない、あるいは、誰かのオススメ銘柄を黙って買う、といった状況です。これはいけません。
2. 上手な人が一緒に買っている
   自分が尊敬する人、上手だと認める人が同じ方向にポジションを取っている……なんだか安心するのが人情ですが、当たることが保証されているわけではありません。その事実を確認した翌日、その人はドテン逆のポジションにしているかもしれません。

中源線建玉法は、ロジックを完全に公開しています。
「とにかく買え」とか「いいから売れ」と、ブラックボックスからの答えを受け取るようなことは決してありません。常に、「なぜ買うか」「なぜ売るか」「なぜ増し玉するか」が明確です。
だから、納得して売り買いを実行し、相場の機微、相場のツボ、できることとできないことなどを確認しながら進化していくことが可能なのです。

トレードシステムを使えば、値動きに対する判断と行動は一定します。
しかし、そのシステムのスイッチを入れるのも切るのも、資金量やポジションサイズを決定するのも、すべて人間の仕事です。
さて、これらについても、ありがちな誤りを列挙してみましょう。

1. 利益はすべて再投資
   当たり続ければ、ものすごいスピードで資金が膨らみます。でも、例えば50％殖えたあとに利益を再投資して50％の損失を出すと、当初の資金から25％へこんだ額になってしまいます。こういったことについても、心理的な作用も含めてシステマティックに対応するべきです。
2. 利益が出始めると数量を増加
   「取れるときに取る」は正しい考え方ですが、臨機応変に行動するつもりでポジションサイズを大きく変化させると、どこかで痛い目に遭うものです。

中源線では、こういった細かい実務面まで考え抜いて、資金量と分割売買が規定されています。ヘンな例えかもしれませんが、料理のレシピみたいなものです。

次回のフォローアップ（２）では、手法を学びながら技術を高めていく過程について、深く考えてみます。お楽しみに！

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計算と現実のギャップを想定する

林投資研究所が現在、力を入れている新システム「中源線シグナル配信」について、具体的な利用方法を想像してもらおうと考え、マーケット･スクランブル2月8日の放送は、「ところでシグナル配信ってなーに？」というタイトルでお送りしました。1月放送「そもそも中源線建玉法ってなーに？」の続編です。
そのフォローアップ（４）です。

映像は、「過去の放送」でご覧ください。
（第78回　ところでシグナル配信ってなーに？）

トレードでは、計算上の答えと現実にギャップが生まれます。
もちろん、どんな分野でも同じことが起こりますが、「利益」「損失」という生々しい結果に対しては期待が過度になりがちなため、ギャップが大きくなるケースが多々あるはずです。また、思わぬ盲点も生じます。

「中源線シグナル配信」のサービスにおいてパフォーマンス等の数値を公表する際は、過度な期待が生まれにくいように気をつけていますが、やはり自然とギャップが生じてしまうものです。

基本的なことについて解説しながら、「計算と現実のギャップ」を考えてみましょう。

ルールが機能する時期、しない時期

トレード手法は、3つの要素で成り立ちます。
「予測法」、その予測法と一体の「ポジション操作」、そして、サイアクの事態を避けながらも効率を求めようと試みる「資金管理」です。
1番目の「予測法」にばかり目を向けるのはキケンですが、予測の当たり外れは切実な問題といえます。上手にポジション操作したとしても、予測が外れれば一定の損失は避けられないからです。

ところが、ある特定の判断基準は、時期によって機能したりしなかったりします。取れるときはウハウハでも、取れない時期、つらい時期は必ずあるのです。
わかりやすい例は、フォローアップ（２）で紹介した5911横河ブリッジの中源線でしょう（フォローアップ（２））。

この問題をどうにかしようとムリにあがくと、その特定の判断基準を根底から壊してしまいかねません。やはり、「ダマシは受け入れるしかない」と考え、予測法と一体のポジション操作で“損小利大”に努めるしかないのです。

ルールが合う銘柄、合わない銘柄

どんなロジックでも、あらゆる銘柄、さまざまなクセをもつ多数の銘柄すべてに合う、つまり「何でも当たる」なんてあり得ません。
前項で示したように、機能する時期としない時期があるのと同様、その判断基準が合う銘柄と合わない銘柄があります。

多くの人が、まず銘柄を決め、その銘柄を「どうにかして、やっつけよう」と挑戦するようです。しかし、もっとラクなのは、手法を決め、その手法に合う銘柄を選定することです。

再投資のワナ

前述した「資金管理」の知恵として、再投資を考える観点をひとつ紹介します。
多くの人は、資金を目いっぱい使おうとします。根本の発想自体は間違っていませんが、現実では裏目に出るケースも多々あります。

単純な例を示します。
100万円でトレードをスタートして目いっぱいポジションを取り、1トレードの結果は10％利益、10％損失を繰り返すと仮定します。利益で殖えた分は、まるまる次回に再投資します。
すると、1回目に利益が出ると100万円は110万円になりますが、2回目は110万円を目いっぱい使うので、10％損失で損失額は11万円、資金は99万円になります。

こうして、利益の全額を再投資しながら10％利益と10％損失を繰り返すと、資金は徐々に減っていくのです。

もう少し、イメージしやすい例も出しましょう。
100万円の資金で1年間トレードし、50％という素晴らしい成績を収めたとします。つまり、50万円の利益が生まれたわけです。

翌年、50万円の利益を別枠にして、当初と同じく100万円の資金で続ければ、仮に50％の損失が出ても前年の利益を吐き出すだけですみます。
しかし、利益を再投資して150万円の資金で臨むと、さらに50％の利益が出た場合はグッと伸びますが、もし50％損失という結果になると75万円の損、スタート時点の100万円から25％も少ない75万円しか手元に残りません。

複数銘柄運用時のワナ

予測は当たったり外れたり。でも、上手にポジション操作することで、外れた場合は数量が少なく、当たったときは十分な数量を維持して利を伸ばすことができます。
前述した、「損小利大」という適正な考え方です。

では、正しい損小利大のシステムを利用して、複数の銘柄を同時にトレードしたとします。例えば、10銘柄の“バスケット運用”です。

10銘柄について、損小利大を実現するシステムでポジションを取った結果、勝率が50％だと仮定しましょう。すると、「外れ」の場合は数量が少ない、つまり、トレードに要する時間も必然的に短いわけです。それに対して「当たり」の場合は、確信を強めながらポジションを積み増しして時間をかけます。

すると、トレードを開始した直後は、「外れ」と判断して切ってしまった損失ばかりとなり、取引の記録にマイナスの数字を連ねることになるのです。

適正なシステムならば、一定期間のトレードによってトータルはプラスになるはずですが、資金管理に少しでもムリがあると心が折れ、利益が出始める前に撤退してしまうかもしれません。

いかがでしょうか。
計算上の認識とは異なる現実があり、それも理屈で理解しているつもりでも、生身の人間として対応しきれない場合がある──しっかりと考えておくべき事柄です。

さて、こんな現実のことを想像しながら、実際の中源線チャートの「当たり外れ」を見てみましょう。

金融株は「動きが激しい」という印象を持つでしょう。例えば銀行株が動き出すと、多くの人が参加しますが、意外と苦しんでいると認識しています。実は、中源線でも、銀行株はうまく取れないのです。しかし、証券株は全般に「まずまず合う」と評価できそうです。この原稿を書いている3月2日に、たまたま陽転しました。2015年11月から大きく下げたあとですが、どうなるでしょう……。

この東邦チタニウムも、非常によく動く銘柄だと思います。
しかし、前にも紹介した通り、2015年8月～11月はダマシの連続でした。11月から2016年1月にかけての下げは見事に取りましたが、1月の陽転がダマシ、そのあと陰転して売ったのですが、売りポジションを抱えたままジワッと上昇しているので評価損……感情的には、舞い上がったり心が折れそうになったりと、悪いクセがつきそうな値動きです。

2月8日放送のフォローアップは、これで終了です。
そして今夜は、マーケット・スクランブル生放送。常に実践的な内容でお送りしていますが、今回はグッと深い話を持ち出します。タイトルは「こうして儲けろ！　トレードのツボ」。お楽しみに！

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