順行は放置、逆行に注意

今まで、さまざまな角度から中源線建玉法を解説してきましたが、あらためて「中源線とは」という観点で情報をまとめてみようと思い、マーケット･スクランブル1月4日大発会の放送は、「そもそも中源線建玉法ってなーに？」をテーマにお送りしました。中源線の全体像、数ある手法や予測法との比較で考えてみてください。
そのフォローアップ（２）です。

映像は、「過去の放送」でご覧ください。
（第76回　そもそも中源線建玉法ってなーに？）

フォローアップ（１）で示したように、トレードの基準はシンプルなものにするべきです。シンプルな基準におさめるポイントは、「当てようとしない」ことです。

ふだん普通にこなしている仕事、あるいは日常生活の基準を考えてみてください。絶対に避けたい事故などは考慮するものの、着実に行動することを優先する結果、まずまず無難な基準をシンプルに適用して前に進んでいるはずです。

例えば外出の際には、火の元や窓の閉め忘れなどを、ひと通り確認して玄関にカギをかけます。このとき、「それでも泥棒が入ったら……」とか「万が一、冷蔵庫が漏電したら……」なんて考え始めたら、出かけることができません。たまに行う見直し作業は別として、ふだんの行動では必要以上にビクビクと考えません。

ところがトレードでは、カネが入ってくる、カネが出ていくという生々しい結果を思い浮かべることから、バランスを欠くほど慎重になってしまうことがあります。良い意味での「慎重」を通り越し、仕掛けも手仕舞いもギクシャクしがちなのです。

取れるときは取れる、取れないときは取れない、ヤラレるときもあるから「上手な敗戦処理をしよう」という発想で備えておくのが目指すべき理想的な姿勢ですが、つい情報量を増やしてしまい、逆に情報過多でフリーズするのです。

さて、値動きを見るときはチャートを使いますが、多くの人は、日本古来の方式であるローソク足を好みます。私もローソク足は好きですし、1本の足に4つの価格を詰め込んだ形式は、さまざまな観点を生む素晴らしいものだと考えています。

ですが、通常のトレードにおいて、株価のトレンドを数週間、あるいは数カ月という時間軸で観察するなら、終値と終値を線で結んだ折れ線チャートで、必要かつ十分な情報を得ることができます。情報量の多いローソク足は、かえってスムーズな行動を阻害しかねません。

中源線では、日々の終値による折れ線チャートを使い、意外と単純なパターン分析で相場の強弱（トレンドの向き）を判断するのが基本です。

シンプルなルールによってチャートをパターン分析し、まずは現在のトレンドを判断します。「上がっていく」という想定の場合、終値と終値を赤い線で結びます。買い線（陽線）です。逆に、「下がっていく」と判断している場合は、終値と終値を黒い線で結んで売り線（陰線）と呼びます。ローソク足のように、その日の始値と終値を比較して陰線・陽線と呼び分けることとは全く異なります。

さて、どんな観察方法でも、「トレンドの変化」を見極めることが最重要課題です。中源線も全く同じで、陰線から陽線に変わる陽転（下げ→上げ）、陽線から陰線に変化する陰転（上げ→下げ）が最も重要なシグナルです。

中源線の陰陽転換では、トレンドに逆行する動きに注目します。例えば「上げトレンドだ」と判断して買いポジションを持っている場合（買い線の状態）、上げの動き（順行）は利が伸びるので問題ありません。中源線では、順行の動きは無視するのが基本なのです。しかし、逆行の動きには注意します。買いポジションを持ちながら「下げる動き」があった場合、「相場だから上げ下げがあるのは当然。しかし、下げが続きそうならば対応を考えなくては……」となるでしょう。

中源線建玉法は、こういった実践者の素直な感覚をルール化したものなので、人間くさい部分が実に心地よいのです。理解していながらも実行できないことが、ルールとして規定されているので、「よくぞ言ってくれた」と感じられるのです。

では、中源線の陰陽転換について、折れ線チャートをイメージ化した図で見てみましょう。

図は、売り線（陰線）で下げてきた相場がググッと切り返して陽転した、つまり、中源線が「買いトレンドに転じた」と判断した状況です。相場ですから、常に上げたり下げたりを繰り返します。しかし中源線は、いつでも逆行の動きに目を光らせているのです。

売り線ですから当然、カラ売りポジションを持っています。下げると利が伸びます。だから、下向きの動きは大歓迎、通常は特に何もしません。しかし、上げ（逆行）が続くようならば、カラ売りポジションを放置できません。そこで、一定の条件を持つ逆行を「屈曲段」と呼んで基準と位置づけ、その屈曲段を一定以上、逆の方向（この場合は「上げ」）に抜けたところで「トレンドが変わった」と判断します。

この判断基準が明確に規定されているのが中源線です。決して迷うことはありません。ですが、「そんな単純な判断方法で、外れたらどうするんだ？」と感じる人も多いでしょう。ここが大きなポイントなのです。前述したように、慎重に考えるあまり、つい情報を集めてしまい、スムーズな行動を取ることのできない“フリーズ”状態に陥るのです。

相場の予測をピシピシと当てられたら、言うことはありません。しかし現実、そうはいかないのです。当たったり外れたり……どんな予測法でも、相場の先行きだけは読み切れません。

そこで、「予測を当てることに固執せず、機敏な対応で結果を出そう」という現実的な発想が生まれます。これが、林投資研究所の提唱する“相場技術論”の思想であり、中源線建玉法もこの考えに基づいた実践的トレード手法なのです。

予測は、いわば天気予報です。必ずしも、実際の行動とピタリ一致するものでなくてもいいのです。

「雨が降るかもしれない」という状況なのにカサなしで外出する……私はカサを持つのが嫌いなので、このパターンが多いのですが、期待とは裏腹に雨が降り出した場合、何らかの対処をします。また、その対処方法は、事前にいくつも用意されています。カサを借りるとかタクシーに乗るとか、都市部ならば手段は豊富です。これは、誰もが実行している日常生活での対応ですね。

ところが、いざトレードとなると、こういったスムーズな行動ができなくなります。上がるという想定で買ったあと予測に反して下げてしまった場合でも、オトナとして何かしらの対応があるべきです。買いポジションを放置したまま逆行する動きを見ているだけなんて、おかしいのです。雨の中、カサなしでズブ濡れになっているようなものです。

自分なりの基準で投げるか、「まだ下がある」と読んでドテンするか、買い姿勢を継続しながら買い増しするか……“どれが当たるか”を考えたら、行動はギクシャクします。その一手を打ったあと、次の展開を見ながら、さらにその次の一手を考えるのですから、対応方法の決め手は、「自分にとって正しいかどうか」だけなのです。

中源線によるトレードへの取り組みとは、「予測が外れたらイヤだなぁ」というグズグズした態度を捨て、「予測が当たったときも外れたときも、スムーズに行動してトレードを継続していきたい」という考え方です。それを、数式のルールにしたものなのです。ルールを理解して実践することで次第に、淡々とした対応が自然なものになっていきます。

さて、今回も実際の中源線チャートを見てみましょう。
5727東邦チタニウムは、林投資研究所が2015年春にスタートした新サービス「中源線シグナル配信」で研究対象銘柄に選定した銘柄のひとつです。

2015年8月から11月まで、高値で保合をみせながら、中源線でダマシが連発しました。いわゆる往復ビンタです。しかし、11月の陰転のあとは棒下げで、現在は見事に利が乗っている状態ですね。この間、勝率は極めて低いのですが、利益率はかなりのものです。これほどダマシが連続するケースも少ないと思いますが、いずれにしても、決めた通り淡々と行動する、機敏に対応することで利益を実現した事例といえます。

次回のフォローアップ（３）では、いま解説した「勝率」と「利益率」の関係に焦点を当てます。勝率が高くないのに利益率が高くなる……中源線の仕組みを、より深く考えていきます。
お楽しみに！

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混ぜるなキケン！

今まで、さまざまな角度から中源線建玉法を解説してきましたが、あらためて「中源線とは」という観点で情報をまとめてみようと思い、マーケット･スクランブル1月4日大発会の放送は、「そもそも中源線建玉法ってなーに？」をテーマにお送りしました。中源線の全体像、数ある手法や予測法との比較で考えてみてください。
そのフォローアップ（１）です。

映像は、「過去の放送」でご覧ください。
（第76回　そもそも中源線建玉法ってなーに？）

明けましておめでとうございます。

1月4日大発会の夜に生放送した2016年最初の番組は、MC大橋ひろこさんが私の名前を間違えたことで進行がビミョーな感じとなり、思わぬ“初笑い”で面白かったと思うのですが、途中から足早の解説となってしまいました。まあ、いつも30分の番組では伝えきれないことがたくさんあるので、「映像＋フォローアップ（このブログ）」で情報を受け止めてください。

番組の冒頭で、わが家の年越しそばをご覧に入れました。
いろいろ盛り込もうという発想で、ソバ、うどん、冷や麦の3種類を混ぜてみたのですが、麺を口に入れても何を食べているのか認識できないことを発見しただけでした。やはり、ほかの麺類の味を捨ててソバならソバだけを食べるのが正しいようです。安易な気持ちで異なるものを混ぜても、何も生まれないということです。

トレードも、全く同じだと考えます。

順張りと逆張りを混ぜて「あらゆる動きを取ろう」とか、その都度「判断基準を変える」とか……“臨機応変”という理想を追っているつもりが、単に“その場の思いつき”で行動するようになってしまい、戦略の見直しといった重要な部分をコントロールする基準そのものが不明瞭になってしまうでしょう。

トレードにおける手法とは、予測を当てにいく行為ではありません。
予測が当たったり外れたりする現実をストレートに受け入れ、当たったときの対応（持続と利食い手仕舞い）、外れたときの対応（ポジションの修正、損切り）を決めておくのがポイントです。

「予測法」は重要です。「予測は当たらないことが前提」というのがトレーダーへの戒めですが、「どうでもいいや」とサイコロをころがすなんてのは非現実的です。ヘタに考えるよりもサイコロのほうが安定した確率が得られるとは思うのですが、何の思想もないようでは、手法全体を構築したり改善点を見つけて修正していくことができません。

だから、「当てにいく」という感覚は必要なものです。

とはいえ、「当てなくっちゃ」という感情は害にしかなりません。先のことなど絶対にわからない状況で、利益の可能性をつくるためにポジションを取る──これがトレードですから、予測はあくまでも「想定」なり「仮説」なのです。

時々刻々と変化する株価を見ながら“次の一手”を決めて対応していくことが求められます。予測不能の変化に立ち回ろうというのですから、自分のポジションと自分自身を上手にコントロールするための作戦が必要です。その作戦が「予測法」と、それに基づいた「ポジション操作」です。

そして、たまたまの負けが続くなど期待外れの現実が起きても、決して資金を大きく失ったり心がポキッと折れたりしないために、ポジションサイズを含めた「資金管理」が欠かせません。

多くの人が、上に挙げた3つの要素のうちの「予測法」に大部分を傾けています。その結果、自分の力では“答え”を出せず、すぐに他人の予測を頼ることになります。専門家の予測なら当たる、有料の予測なら的中率が高い、とはいえませんし、そんなことも理解しているのですが、「いざとなったら他人のせいにできる」という無意識の働きからでしょうか、他人の予測に乗って“決め打ち”のポジションをつくります。「ポジション操作」の要素はなく、状況に応じてコントロールしていく発想はゼロに近くなります。

だから、先ほど“戒め”と示したように、「予測が外れることを前提に行動する」ことが必要です。ゆがんだ考え方でもなければ、妙にストイックな姿勢でもありません。車の運転で、ミスを前提に操作や安全確認の手順を守る、自分のミスだけでなく不可抗力のもらい事故まで多くの可能性を考えて保険に加入するのと全く同じことです。

結論として、「予測法」は非常に単純なものにとどめ、予測と連携した「ポジション操作」に重点を置くのが正解だということです。

さて、中源線における値動きの捉え方を紹介します。
中源線は、現在のトレンドが上向きか下向きかを明確に定義します。上げトレンドならば「陽線（買い線）」なので終値と終値を赤い線で結び、下げトレンドならば「陰線（売り線）」なので終値と終値を黒い線で結びます。もちろん、この陰陽（転換）を決めるのは、非常に単純なルールです。

下に示したのは、中源線のチャートをイメージ的に処理したものです。

中源線では、「上げ」「下げ」という言葉を使いません。
買いポジションを取る陽線のときは上げが「順行」で下げが「逆行」、そして売りポジションを取る陰線のときは下げが「順行」で上げが「逆行」です。
株式市場では総じて“上げ賛成”なので、そこには「上げ波動が正しい」といった価値判断が存在します。これがジャマをします。「上げ」「下げ」でなく「順行」「逆行」と考えれば、錯覚を起こすことなく自分だけの価値判断を確認できるので、とても合理的だと思います。

では、実際の中源線チャートを見てみましょう。
番組でも紹介した4997日本農薬、2月の放送であらためて解説する予定の「中源線シグナル配信」において、パフォーマンスも良好で実践に耐えうると判断した「ユニバース銘柄」の1つです。

これは、私が実際に実験売買を行っている銘柄です。でも、スタートしたのは8月中旬、チャートに追加した赤いタテ線のところです。「下げの初動を取れなかった」と書き込んでありますが、この時すでに売り線になっていたので、「次の転換を待つ」ことにして意図的に何もしなかったのです。結果的には売れば取れていたのですが、落ち着いて取り組むことを優先させました。

9月末に陽転して買いましたが、たまたま、スルスルッと上がってからの買い増しとなったので、10月後半の陰転による売り手仕舞いで少しマイナスが出て、その後の売りポジションで利が乗っている状態です。感情を刺激するようなワクワクな動きはなく、長期に下げていることから「次の陽転が楽しみ」というところでしょうか。

別の銘柄も、次回以降のフォローアップで紹介しますね。

さて中源線の「予測法」は、前述した通り、極めて単純な判断基準で陰線・陽線に色分けすることが軸となっています。これについては、次回のフォローアップ（２）でご紹介します。
お楽しみに！

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大切な事柄は繰り返し刷り込め

裁量でもシステムでも、見込み違いのダマシは必然──。そのダマシを、トレードの実践でどう処理するかは切実な問題です。マーケット･スクランブル12月7日の放送は、「“ダマシ”とどう付き合うか」をテーマにお送りしました。
そのフォローアップ（４）です。

映像は、「過去の放送」でご覧ください。
（第74回　“ダマシ”とどう付き合うか）

2015年12月の放送テーマは「“ダマシ”とどう付き合うか」、その結論は「黙って従うしかない」──。

「それだけかい！」なんて声が聞こえてきそうですが、たったそれだけのことを、「納得するしかない」「でも感情的に受け入れにくい」「わかってはいるが、（ダマシに遭遇しながらも）トレードを淡々と継続するのが難しいんだよ……」と、多くの実践者が苦労しているのです。

今回は12月放送についてのフォローアップ最終回なので、中源線の古典的な活用方法と、未来志向の利用方法を比較しながら、現実に売り買いを実行していく流れについて想像してみます。

中源線は、コンピュータなど存在しなかった時代にルールが作られました。だから、人間には処理しにくいような細かい数字は示されていません。値動きを機械的に判断するうえで、やたらと細かい数字は生身の人間に扱いきれませんから。

中源線のパラメータ（変数、平たく言えば「調節つまみ」）も、「キザミ」と呼ぶもの1種類だけです。キザミの単位は「分」（ぶ）です。「1分を1円にする」「1分を10円にする」というように、キザミの設定によって答えが変わります。

基本のロジック（数式）は同じでも、パラメータ（調節つまみ）を調節すれば、陰陽が転換するタイミングや頻度が変わります。1分＝1円の設定に比べ、2円、3円と大きくすると転換は鈍くなり、動きに乗るタイミングは少し遅れます。しかし、方向感のない小さな上げ下げには反応しなくなるので、不要なダマシが減ることが期待できるわけです。

古典的な利用方法では、コンピュータが前提ではなく、手作業で中源線チャートを描いていくことが不可欠でした。手作業では、例えば「1分＝1.3円」といった細かい設定は非現実的だったわけです。パラメータがひとつなので電卓でも計算できますが、日々の作業にストレスがありますし、誤りも発生しやすくなります。そもそも、その「1.3円」という数値を導き出すには膨大な量のデータを検証しなければならず、継続的な研究や試行錯誤は、コンピュータなしでは極めてハードルが高かったのです。

銘柄ごとにキザミの値を変える、価格帯ごとに異なるキザミを設定しておく……こういったことも、手作業で実行するのは難しいわけです。

結論として、手作業においては、「1分＝1円」というように単純なキザミ設定で中源線を引く（陰陽転換を判断する）、銘柄ごとに変えることはしない、多少ダマシが多くても気にせず、多くのことを人間の最終判断に委ねようという姿勢でした。俗にいう、「裁量を入れる」ルール運用方法です。

これには、ルールの理解だけでなく、職人的な対応ともいえる熟練のワザが求められました。マーケットにおける明日の値段、来週の値段なんて誰にも見えないから中源線を使って判断しているのに、その中源線の答えをさらに判断しようというのですから、完全に矛盾するかのような、難易度の高い作業です。

それなりに実行できるようになれば、迷わずにシグナルを見送ることができますが、ダマシを回避する一方で、利益のチャンスを逃がす場面も発生します。結果的に勝率自体は高くなるかもしれませんし、休む期間が多くなって生身の人間には“優しい”環境がつくられるのですが、状況に応じて裁量でポジションサイズを膨らませるという選択肢も生まれるなど、実は非常に複雑になっていきます。しかも、熟練するまでに時間を要するだけでなく、結果として利益率が高いかどうかという疑問まで生じます。

これに対して「中源線研究会」では、オリジナルのシステムを作ることで、中源線をトレードシステムと位置づけた使い方を可能にしました。過去データで分析した結果をパラメータ（キザミ）設定に反映させ、淡々とトレードし続けられる環境を整えたのです。

「ダマシが続くこともあるが、3分割によって損失は抑えられる。規定通りにトレードし続けても大きなストレスはないし、大きな動きが発生したときには必ずポジションを持っているから儲け損なうことがない」
こういう認識です。

このように、ひと言で「中源線を使う」といっても、大きく異なる取り組み方が考えられるのです。しかし、こういう根幹の重要な考え方は、多くの場合、おろそかにされています。その理由は、目先の損益という実に生々しい情報が、心の弱い生身の人間を翻弄するからです。

さて、まとめです。

もし既存のルールや、手法として整えられたやり方を実行するならば、目先の損益よりも「その方法を深く理解する」ことが最優先の課題です。また、どんな手法でも個人的な対応の選択肢があります。だから、実際に損益が生じる本番トレードをしながらも、その方法について技量を身につける、自分なりに正しく理解する、実行力を高めるといったゴールを明確に持ち続けることが不可欠なのです。

情報を整理し、「自分は今、どのような段階にいて、何を課題としているのか」を明確にすることが求められます。それがブレてしまわないよう、自分で自分に繰り返し刷り込んでいくことも欠かせません。

なんだか堅苦しいストイックな話になりましたが、細部にまでこだわって考えることで、実行がシンプルになります。プレーヤーとしての姿勢が整います。じっくりと考え、トレードへの取り組み方そのものを見直してみる価値はある、ということです。お試しあれ。

最後に、番組でも取り上げた2銘柄を紹介します。
“ダマシ”とどう付き合うか──このテーマをあらためて考えながら、値動きの中に身を投じている状態をリアルに想像してみてください。

規定通りに売り買いしていると、青で囲んだ部分で、「イヤだなぁ……」「また次もダマシか？」などと疑心暗鬼が生じます。しかし、5月の陰転は「当たり」でした。6月中旬までは下げ渋りの保合に終始したものの、6月下旬に下げ始めて暴落を取ることができました。10月中旬の陽転はジリジリと上がってからでしたが、その後の上げにうまく乗れました。ちなみに、12月25日（金）の下げで陰転したので利益が確定しています。

陰陽の転換が多い事例として紹介し、「ダマシが多いようで、実は細かく取れている」と補足しました。ズバッと値幅を取る場面が少ないのですが、利益率は意外と高いのです。この図は陽線で終わっていますが、このあと12月10日に陰転し（ダマシに終わった）、12月28日に再び陽転しています。規定通りにトレードした場合、けっこう忙しくなるので、この銘柄でこの設定は個人の好みで賛否が分かれるかもしれません。

これで、12月7日放送のフォローアップは終わりです。
そして今夜は、新年最初のマーケット・スクランブル、生放送です。

今まで、中源線建玉法について、いろいろな角度から説明してきました。だから今さらなのですが、「そもそも中源線って何だよ」という部分がスッキリしていない人もいるようなので、あらためて中源線そのものを説明したいと思います。
「トレードとは」「手法とは」「その中で中源線は……」と、誰もがガッテンしてくれる内容でお届けする予定です。
お楽しみに！

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取れるときに取る

裁量でもシステムでも、見込み違いのダマシは必然──。そのダマシを、トレードの実践でどう処理するかは切実な問題です。マーケット･スクランブル12月7日の放送は、「“ダマシ”とどう付き合うか」をテーマにお送りしました。
そのフォローアップ（３）です。

映像は、「過去の放送」でご覧ください。
（第74回　“ダマシ”とどう付き合うか）

今回の放送のタイトルは「“ダマシ”とどう付き合うか」、言い換えれば、「ダマシをどう認識するか」「ダマシを、どのように容認するか」ということです。

結論は「黙って従うしかない」「ただ受け入れるしかない」ということですが、「損になるケースも受け入れましょう」だけでは、フォローアップ（２）でも取り上げた「精神的なつらさ」が勝ってしまい、トレードを継続していくのが困難です。

最終的にはプラスの成績にするためにトレードするのですから、ダマシの出現による“負けトレード”を想定するのとは別に、いや、それ以上に“勝ちトレード”のイメージを持つべきです。心の持ちようの問題です。

混在する「勝ち」と「負け」で、トータルがプラスになるようにするのです。勝率が5割、あるいは5割未満でも、負けが小さくて勝ちが大きければ、トータルでプラス、しかも満足できる利益率が実現します。俗にいう「損小利大」です。

こういう流れを意識して、ダマシというものを、まずは理屈で納得することが必要でしょう。その次に、「負けがあれば、そのあとに勝ちがあるんだ」という感覚的な理解に至れば、勝ち負けが混在する現実のトレードを、極端なストレスなく継続していくバランスが整うと思うのです。

上のイメージ図は「小さく3回負け、大きく1回勝つ」というパターンですが、スタート後に負けが4回続くかもしれません。その際、「なぜ負けたか」「なぜダマシになったか」を確認することが不可欠です。使っているルールを熟知していれば、「負けちゃったよ……」という負の感情を持ちながらも、将来のために落ち着いて考えられるだけの理論的な裏付けがあります。自分が使っているルールについて、しっかりとした理解が必要だということです。

もしも中身のわからないシステムを使っていたら、ちゃんとした経験の蓄積ができないので、“サイコロをころがしたほうがまし”といえるかもしれません。良い結果も悪い結果も、自分なりに評価して納得し、体の奥底までスーッと受け入れるべきです。

大きな勝ちが先行する場合もあります。スタートして、いきなり期待以上の利益が出るというパターンです。感情的にはプラスなので問題なさそうですが、こういった場合も「なぜ大きく勝ったのか」を確認しなければなりません。感情にまかせていると、「次も同じように大きく勝たないとイヤだ」などと自分の都合だけで考えるようになってしまうからです。

このような感情の振れ、つまりバランスの悪い心の動きを示すと、「そんなことはない」「私はそんなふうにはならない」と反論があるものですが、人間のマインドは必ず、状況に応じて、ある方向に傾くものです。

だから、フォローアップ（２）でも述べたように、カタチを整えて傾きを抑えるよう工夫するべきなのです。

1. 同じ基準で続ける
2. 目一杯に建てない
3. 銘柄を分散する

「1」を実行するには、手法という概念が必要です。「2」を実行するには、資金管理、ポジションサイズの調整といった発想が求められます。「3」の分散は、勝ち負けの混在する継続的なトレンドを明瞭にイメージすることで、バランスよく実行できるでしょう。

これら3つに共通して必要なのは、「ルールを理解していること」「ダマシを正しく認識すること」です。当然、「負けは小さい」「利益は大きい」という実践的な捉え方が整うということです。

多くの実践家が「勝率は5割がちょうどいい」といいますが、中源線の個々のポジションについて勝率を計算すると、5割を下回ります。保合相場に弱く、ダマシの発生を抑えられない場面があるからです。

そのかわり、ひとたびトレンドが発生すると、とことん最後まで追いかけ、アタマとシッポを捨てながらも「身」は食べ尽くします。こうして、「損小利大」が実現するという計算なのです。

今回も、中源線シグナル配信の「ユニバース」から銘柄を抜き出して紹介し、シンプルな解説を加えます（放送後の動きも追加した、12月19日までのチャートで解説します）。

値動きが荒いようですが、中源線が機能している（合っている）ことがわかります。この先、多少のダマシが出ても余裕があるということです。決して、「今までのように当たり続けないとイヤだ」なんて思ってはいけません。これから手がける場合は、特に注意したい点です。

細かいことまで言及すれば、「今後、値動きが変化して合わなくなる」「パラメータの調整が必要になる」といった状況も、可能性として頭の隅に置いておくことが必要ですが、それを前面に出していたらトレードできません。

※5445東京鐵鋼は現在、貸借銘柄ではないため、証券会社によってはカラ売りができません。

これは、同じ方向の動きがダラダラと続いた事例です。なんと、2015年3月以降ずっと陰線でダラダラ下がりをみせているのです。こういう銘柄を買って損切りするタイミングを逸していたら、それこそサイアクです……ダメなポジションに資金を寝かせ、さらにジワジワと損が発生してしまうわけです。

ちなみに、たまたま放送当日に陰陽の転換が起きています。9カ月ぶりの陽転です。ちょっとワクワクしますが、さらにダラダラの推移が続いて再び陰転する、つまりこの陽転がダマシになる可能性だってあるのです。こういった現実を受け入れながら、大きな利益を求めて行動するのがトレードです。

さて、3月以降のダラダラ下がりにおいて、中源線では売り線が続いたので損害はありませんが、われわれトレードする者は、「その間、もっと儲かる銘柄があった」などと考えてしまいます。このように、実際にはコントロールできない部分まで気にしてしまうのが、生身の人間です。この問題を解決するのが、前述した「分散」です。一時的にダマシが続く銘柄、利益効率の悪い銘柄があると、「自分だけが儲かっていない……」と考えてしまいがちですが、分散していると、調子の悪い銘柄がある一方で利益になる銘柄があるので、感情的に納得しやすいのです。単一銘柄だと儲かるときの率やスピードがすごいのですが、こういったプラス方向への偏りも、分散によって均されるのです。

次回のフォローアップ（４）では、テーマである「“ダマシ”とどう付き合うか」を軽くまとめながら実践する心構えなど、“求める自分になる”ためのひと手間を考えます。お楽しみに！

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理屈だけでは片づかない
カタチも整えよう

裁量でもシステムでも、見込み違いのダマシは必然──。そのダマシを、トレードの実践でどう処理するかは切実な問題です。マーケット･スクランブル12月7日の放送は、「“ダマシ”とどう付き合うか」をテーマにお送りしました。
そのフォローアップ（２）です。

映像は、「過去の放送」でご覧ください。
（第74回　“ダマシ”とどう付き合うか）

前回のフォローアップ（１）で、「ダマシには黙って従うしかない」と結論を述べました。ポジションを取る前からダマシだなんて、わかるわけがないからです。

手法に長所があれば、表裏一体の欠点があるのは当然です。だから、長所を生かすためには欠点も含めて丸ごとすべてを受け入れるしかないのです。ましてや、予測不能の金融マーケットに臨むのですから、「相場の損は経費だ」「損することを嫌うな」「見切り千両というじゃないか」と考えるだけです。

とはいえ、ダマシに遭うとつらい、連続すれば苦しい、たった1回のダマシでも感情的には受け入れ難いものです。だから、「儲かる」という素晴らしい結果を求めてワクワクしながらも、ダマシが続いたときのことを想像する、ズバリ言えば“最悪の事態を想定しておく”ことが求められるのです。

相場は非情です。そして、得てして皮肉な方向に動きます。
苦しみながら買い下がり、耐えきれなくなって投げると、ほぼ次の日から上げ始めます。「誰かが見ていたんだ……」と、サスペンスドラマよろしく疑心暗鬼が生じるほど、見事なまでに裏切ってくれます。つらい、苦しい……世界で自分ひとりだけがダメな決断をしている気分になります。

この苦しみを乗り越え、次に到来する「宝の山」を手に入れようということで、人によっては精神力を鍛えようと考えたりするのですが、私は賛成できません。そんな達観した人ならば、カネを求めてトレードなんかしていません。カネがほしいと考える俗物でいいではないですか。ちょっと賢い俗物を目指すのが正解、少なくとも特殊な能力なしで達成できるゴールのはずです。

だから、カタチを整えておくべきです。
酔っ払って歩くとキケンですから、駅のホームでは真ん中だけを歩くべきです。サイアク転んでも、線路に落ちることだけは避けられます。これと同じような注意を、トレードにも適用しようということです。

1. 同じ基準で続ける
2. 目一杯に建てない
3. 銘柄を分散する

「1」と「2」は、当たり前のようでいて、とても実行しにくい事柄です。

しっかりとコントロールされたトレードを目指す、つまり“シゴトとしての売買”のクオリティを求めたら、かなりストイックで、やり方や対象銘柄を絞り込むことになります。これに対して多くの個人投資家は、焦点が定まっていないようです。値動きだけで選んだかと思うと「経営指針」で企業を選別したり、ポジションを持つ期間を事前に決めておかないなど、臨機応変のようでいて実は“行き当たりばったり”の行動になりがちです。

また、「予測が当たる」「利益になる」ことを強く考えすぎるのか、見込み違いだった場合の“守り”が手薄になり、ついポジションサイズを膨らませすぎてしまうのです。

「3」の分散は、よくいわれるアイデアですから、多くの人が「知っている」「実践している」と考えるでしょう。しかし、分散することで、単に薄めてしまっているケース、個々の判断が軽くなりすぎているケースも多いと思うのです。逃避ではなく、計算のうえで計画的かつ積極的に分散することが大切です（このあと、実例を解説しながら詳しく説明します）。

今回示す実例チャートは、4714リソー教育、中源線シグナル配信の「ユニバース」（パフォーマンスの良い研究対象銘柄）に入っている銘柄です。

青い線で囲んだ部分は、数カ月間の保合です。こういった動きでは、システムでも裁量でも取りにくいでしょう。シグナル配信でも、ダマシの陽転が出現しています。レンジ相場を想定したとしても、値幅が小さいので望み薄です。こんな動きをされると、「つまらない」「取れない」と感じてしまいます。そして、基準を変更したくなります。例えば、ほかの銘柄に乗り替えるとか、この銘柄だけポジションサイズを小さくしてしまう、といった思いつきの対応です。

結果として、その後の下げ、安値からの上昇を取り損なうことがあり得ます。

中源線の旧来の考え方では、銘柄をかなり絞り込んで「うねり取り」を行います。例えば、このリソー教育だけが対象だった場合、青い線の中にあるダマシの陽転を、「下げの日柄が不足」「下げの値幅も足りない」といった理由で見送る、裁量による対応が考えられます。

しかし、「見送ってみたら、結果としては儲けのチャンスだった」ということもあります。だから、職人的で高度な対応を迫られるといえるわけです。

そこで、もっと淡々と、中源線の答え通りにポジションを取り続け、ストレスも少ないうえにパフォーマンスも悪くない……そんな取り組み方はないだろうかと考えてみたくなります。そんなワガママな要求に対する答えが、分散なのです。

ダマシを容認し、利益にならない期間があることを受け入れるために、銘柄の数を増やし、常に「目先は利益にならない銘柄がある一方、利益になる銘柄がある」という状況をつくろうという発想です。

たまたまダマシが連続した際、深読みしすぎて利益のチャンスを逃す──これが最も避けるべき失敗です。ダマシそのものは、失敗というよりも、利益を出そうとする積極的な行動の副産物です。こう素直に考え、偶然の要素が多い目先の当たり外れを気にしないですむトレード環境にするべきです。より大切なことに神経を使い、もっと考えるべきテーマにエネルギーを注ぐためです。

なんとなく複数のやり方を同時進行したり、なんとなく銘柄を増やすだけでは、根幹をブレさせてしまうだけですが、物理的に「結果が安定する」、そして心理的に「ラクで冷静になる」ための計画的な分散は、非常に有効な取り組み方です。

こういった分散は、前述した通り、やみくもに行うと“薄める”だけの結果になってしまいます。適正な分散を実現するには、計算と計画を裏付けるデータが必要で、手間と工夫と時間が必要になります。しかし、中源線シグナル配信のシステムでは、個別銘柄のパラメータがほどよく設定されているので、例えばユニバース（パフォーマンスの良い研究対象銘柄）のチャートを見ながら、特性の異なる複数の銘柄を選定することも可能です。

実際に私も、「比較的、転換が多い」という観点で選んだ8銘柄を対象に、バスケット運用的な実験売買を行っていますが、「意外とストレスがない」と心地よく感じながら継続しています。それぞれの銘柄について株数を抑えておけば、総資金は少額にとどまります。新時代の利用方法として注目し、提唱しているのです。

この売買については、林投資研究所の『研究部会報』の「中源線実践リポート」で報告しています。今後の展開に、ご期待ください。

次回のフォローアップ（３）では、ダマシを容認する根拠である、「取れるときに取る」という積極的な考え方に焦点を当てます。お楽しみに！

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