手法の要件
～利益を生む突破口を探る～
手法の優劣を語るのは難しいのですが、個人投資家にとって“やりやすい”か“手がけやすい”かで判断することは可能です。
最も制約が少なく、感情の面も含めて継続が容易なのは、数カ月単位の上げ下げに注目した「うねり取り」だと思います。その「うねり取り」を、機械的判断で実行しようとする手法が、中源線建玉法です。
マーケット・スクランブル10月3日の放送は、手法とは何か、個人の努力がどこまで及ぶか、といった深い事柄をテーマに設定し、個別銘柄の中源線を数多く取り上げて解説しながら“トレードのあり方”を考えました。
そのフォローアップ（５）です。
映像は、「過去の放送」でご覧ください。
（第94回 個人投資家の勝負所「うねり取り」の銘柄選び ～中源線を軸にチャートを見るポイントを探る～）
キルクルの法則
投資家なら誰でも、予想を当てようと努めます。しかし、投資家の頭の中には数え切れない不安があり、純粋な気持ちで値動きを観察できないのです。有能なはずなのに、その力を発揮することができず、考えれば考えるほど予想は曲がってしまいます。
「よし、これは間違いない」と思った予想ほど曲がります。
裏を読もうとしても同じで、「オレが買いたいと思うから天井だろう」などと考えたってダメです。ファイナルアンサーを「売り」にすると皮肉にも、株価はさらに上がることになるのです。
なんとかの法則、ってヤツですね。
実際のところ、予想がそこまで曲がることもないのですが、現実の対応力、行動力、瞬発力は期待値を下回るので、そのギャップが原因でギクシャクして悪い結果につながるという悲劇が展開されるわけです。
買った銘柄が下げて評価損が生まれ、それでも頑張ってジッとしていたところ、とうとう耐えきれなくなって切ると上がり出す……“切る”と“くる”から「キルクルの法則」……そんな冗談では吹き飛ばせないイヤな感情が残り、それが足かせとなって次回もミスをしてしまうという悪循環。これが、ある意味、「ふつう」の流れなのかもしれませんが、ちょっと考え方を工夫するだけでベクトルが変わります。
「自分に見えているのはわずかなことだけ、参加者の数を考えたら市場の0.0001％しか見えていない、いやもっと少ないはずだ」
いくら考えても、明日の株価さえ言い当てることはできないのですから、いっそ開き直って、考えるのをやめてしまえばいいのです。
手法がもつ価値観はひとつだけ
「考えるのをやめる」と表現しましたが、正確には「いろいろ考えることはしない」という意味です。市場の0.0001％に集中し、「これが自分のやるべきことだ」と気を引き締めて集中するのです。その結果、どうにかこうにか、自分の戦略通りに進めることができます。でも、「予想が当たる」ということではありません。
「当たったときは、それなりに取れる」
「外れたときは、それなりに損を抑えることができる」
ということです。
「予想」と「対応方法」のセットが、値動きの波を泳ぐための具体的方法論であり、それに資金管理の基準が加わって、やっと「手法」として成り立つのです。
トレードは、スポーツなどとは異なり、入り方、手仕舞いの仕方、数量の調整、銘柄の選択などすべてが自由です。そのため、ダメなポジションを持ったままグズグズと決断を先送りして損を拡大させたり、逆に、素早く動いて損切りを決断したために利益のチャンスを逃したりします。
荒い動きをみせる市場において、落ち着いて、バランスよく、計画的なトレードを展開するには、「いろいろ考えることはしない」という発想が非常に大切です。
トレーダーが100人いれば、考え方も100通り、当然のように方法論も100通りあります。多くの値動きパターンすべてに対応して百戦百勝なんて、実現不能なイメージを抱いてはいけません。百戦百勝はムリでも、いくつかの基準をうまくミックスするくらいなら……こう考えるのが人情ですが、それも単なる幻想です。
バランスよく計画的なトレードを展開するためには、自分が選んだ1つに集中すること、それは「残りの99は捨てた」という意味です。堂々とした態度で、捨てたものを気にしないようにしましょう。自分が選んだ「100分の1」について質を高めることだけを考え、他人との比較などしないようにするのです。隣の芝生は青いのです。
取れる相場と取れない相場
「100分の1」を選んで売買に臨むのが王道です。
必然的に、取れない場面、取れない値動きにも遭遇します。そんな苦しい時期が、覚悟している以上に続くこともあるのです。
いわゆる勝率は、50％前後に落ち着くのが道理です。以前から説明しているように、勝率を70％、80％と高めることは可能ですが、そのロジックでは、利益が限定、損失はそこそこ大きくなるため、トータルでは利益にならないのです。
さて、勝率50％と聞けば、「そうか……2回に1回は負けるのかあ。仕方がないな」と考えるでしょう。常識的なオトナとして、「現実を受け入れて覚悟を決めよう」ということです。ところが、「2回に1回は勝てるんだよね」と、ちゃっかり期待しているのが人間という生き物です。
長い期間の結果は「勝率50％」に収れんするにしても、自分が選んだトレードスタイルが機能しない時期が続くこともあります。「えっ、こんなにも勝てないの？」と気分が悪くなって混乱するくらいの連敗は、かならず経験させられます。
でも、ここでブレてはいけません。
冷静に状況を分析し、絶好のチャンスを逃さないようにヤラれ続けるのか、チャンスを逃すのを覚悟で休みを入れるのか、自分自身で決断しなければなりません。
この気持ちが少しでも弱いと、チョコマカと基準を変更してみたり、思いつきで異なる方式を取り入れてみたりして、せっかく固めた土台を壊してしまうのです。
もちろん、自分が選んだ「100分の1」が間違っている、ほかの方法を探るために一から出直し、というケースもあるでしょう。だからこそ深く考えるよう努め、そのために迷いが生じたりするのですが、小手先の対応によってフラフラする悪いクセがつくことだけは避けなければなりません。
余談ですが、番組の中で実例を示す中、相方の大橋ひろこさんがセガサミーホールディングスについて、「レンジをブレイクしたし、今から面白そうね」などと言っていました。どこまで本気のコメントだったのかは知りませんが、そんなスケベ心満載の落ち着かない姿勢はよろしくありませんね（笑）。
次の放送で、その後のことを聞いてみましょう。
セガサミーホールディングス
取れる銘柄を選ぶ
多くの人が、「どの銘柄が良いか」と、子どもっぽい“当てっこ”をします。目の前で派手に動く銘柄が話題となり、そんな投資家の興味に迎合したメディアの姿勢によって、派手な動きは美化されていきます。流行の銘柄に触れないのは投資家ではない、くらいの強迫観念が生じるかもしれません。
そんな落とし穴に、まんまとはまってはいけません。「100分の1」を選んだ姿勢を貫き、自分が選んだ「100分の1」の方法に合う銘柄、相性の良い銘柄を、自分の目で判断して決めるのです。
裁量を軸にうねり取りを行う、つまり「数カ月単位の上げ下げを対象に、トレンドを見出してポジションを取る」のならば、なにしろ周期がわかりやすい銘柄が適しています。値動きが小さすぎる場合は、そもそも利益の可能性がないのですが、大きく動けばいいというものではありません。「いくら勝てるか」と盲目的な発想で突進して大きくヤラレるのが相場です。「着実に勝つ」「大きな損をせずに次回のために資金を温存する」ことが第一ですから、誰も話題にしない銘柄のほうが好都合で、値動きをつかみやすい、ムダに興奮しないで売り買いできる銘柄が理想なのです。
中源線も、うねり取りを実現するための方法論ですが、裁量を軸に上げ下げの周期を見るアプローチとは異質です。大まかには、裁量と同じく「周期がハッキリしているほど良い」といえますが、中源線を使うならば、中源線のロジックに合う銘柄を探そうと考えるべきです。
とにかく、銘柄を先に決めて「とにかくやる。この銘柄を“いじくって”結果を出すんだ」式の考え方は、キケンだと認識してください。
ラーメン一筋の人が、いきなりイタリアンの店を出してもダメだと思います。あらためてイタリアンの修行をするうえで、ラーメンの経験が土台となるでしょうが、すぐに店を開くならば得意のラーメンで勝負するのが当然です。
キーワードは“普遍性”
あらためて“手法の要件”とは、「予測法」「建玉法」「資金管理法」の3つがバランスよく連携し、系統立ってまとめられていることです。長期的な視点で、行動指針が明確になっている必要があるのです。
しかし、目先の動きに焦点を当てるのも当然です。
例えば、「今の市場では、ブレイクアウトした銘柄に乗っても利益にならない」といった短期間の値動き傾向を観察することで、「建玉法」の微調整を行うのがプレーヤーの仕事ですから。
ところが、そんな目先の動きにばかり気を取られて、微調整ではなく“安易に流行を追う”姿勢になりやすいのがトレードです。長く続けられる方法論、普遍性のあるやり方が土台にあることで微調整も成立する──こう考えるのが当然です。
普遍性がある、つまり“いつもで通用する”ものとして誰でも思いつくのは、例えば「株価は上がったり下がったりする」といった身もフタもない説明かもしれません。これでは「手法」にならないのですが、つい目先の傾向を気にしてしまうのが問題なのですから、意識的に大ざっぱなイメージをベースにしてみることに意味があります。
中源線のルールがシンプルで、生身の人間が感覚的に理解・納得できるのも、ムリな試みをせず、あえて最大公約数的なロジック（数式）にとどめているからです。
自分で手法を構築するとき、あるいは既存の手法をアレンジするとき、既存の手法を分析するときも同じですが、あえて「大ざっぱなイメージ」を大切にする、「長く続けられる」という視点を重視するよう心がけるべきです。それが、揺るぎない土台となるからです。
職人的なうねり取り、手がけやすいFAI投資法
林投資研究所では、うねり取りの手法を提唱しながら、そのうねり取りを実行するひとつのアプローチとして「中源線建玉法」を推奨しています。普遍性があるからです。
それとは別に、低位株に選別投資する「FAI（エフエーアイ）投資法」も、林投資研究所が扱う手法として大きな柱のひとつに位置づけています。
「どの銘柄が買いか」という一般投資家の興味に応えながらも、安っぽい銘柄発掘法ではなく、一貫性のある理論で説明できる具体的方法論です。もちろん普遍性があり、1984年に「FAIクラブ」を発足していらい継続的に情報を発信し、多くの実践者がいるのです。トレードの「技術」が重要であることは同じですが、銘柄選定が果たす割合が大きい売買手法、ウォーレン・バフェットのように、ビジネスモデルといったファンダメンタルを重視して10年、20年と保有する方法ではなく、特別な知識なしで実行できる低位株投資法です。
【原本】FAIクラブの株式投資法
林輝太郎 著
各巻9,000円＋税 → 3巻セット割引24,000円＋税
中源線のように、プロ的感覚を有する手法を利用し、自分自身をガチッと型にはめてみるのもひとつ、FAI投資法のように、やさしく実行できる手法でラクに進みながらトレード哲学をつくり上げていくのもひとつ。今までの経験をより効果的に生かすためにも、「手法」という観点でじっくりと考える時間をつくってみてください。
これで、10月放送のフォローアップは終了です。
来週の月曜日は次の生放送、トレードの入り方、特に「買い方」に焦点を当て、実践的な内容をお送りする予定です。
お楽しみに！
四部構成の書籍『中源線建玉法』
その「第一部 解説」のみ、無料配布版があります。
１．印刷版（無料にて郵送）
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