「信用取引はキケン」という意見がある一方、「積極的に使うことで利益が伸びる」と主張する向きもあります。
さまざまな意見には、根本的な誤りがあったり錯覚があったり……私が考えるポイントを挙げながら、この議論に結論を出すような、プレーンかつ実践的な見解を述べたいと思います。
信用取引を活用する──この言葉で多くの個人投資家は、「現金で現物を買う」「それを担保に信用取引でも買う」という取引を想像するようです。
これは、まちがいなくキケンです！
長期保有を狙って現物を買い、信用取引では短期的な利益を目指すという論理に「おっ、それいいかも！」と食いつく人も多いのですが、資金にレバレッジをかけると（資金以上のポジションを持つと）、ちょっとしたブレ、当たり前に起こる相場のアヤで大損する可能性があります。
うまくいって効率よくバンバン利益が出る局面もあるでしょうが、値動きの不確実性と激しさを考えたら、「必ずどこかでドボンのポイントを迎える」と認識すべきです。
そもそも、私が提唱する資金稼働率は、「50％が限度」です。
そんなに抑えるの？
いくらなんでも・・・
こう反論されるのですが、つい攻めてしまうのが人間の心理ですし、それほど攻めなくても、よくないポジションを先送りする自然な気持ちによって「身動きの取れない状態」をカンタンに生んでしまいます。
とにかく、余裕を失った者が、ちょっとしたアヤで身動きの取れない状態に陥り、それでもやせガマンをつづけた者が大損する──これがマーケットの構造です。
少なくとも、現物を担保に信用でも買うなんて、ムチャな行動としかいえません。
では、現物なら安全・安心なのか？
そんなことはありません！
資金いっぱいに現物株を持っていたら、下げ相場でしっかりヤラレます。
急落すれば、短期間で大きな含み損が生まれます。
だから、「50％」と提唱するのです。
ただ、現物には期限がないので、いくらでも“先送り”が可能です。
だから「大丈夫」とか「安心」とかいわれるのですが、証券会社の営業の都合によるトークであり、「その場だけラクになればいい」という心理の投資家が受け入れてしまう錯覚なのです。
―1月16日（金）のブログにつづく―